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米国のテクノロジー株のベンチマークであるナスダック総合指数は、5日(木)に2020年11月以来の安値まで下落しましたが、これはイーベイ(NASDAQ:EBAY)などの電子商取引企業の業績が振るわなかったことや、連邦準備制度の金融引き締めなどのマクロ経済的要因などが原因として挙げられます。

同指数は木曜日に4.99%下落し、12,317.69となった。ダウ平均は3.12%、S&P500は3.56%下落し、年初来で2番目の下げ幅となった。

嵐の前の静けさ

木曜日の下落前、ナスダックは3.19%上昇し、2020年以降で最大の上昇率を記録した。S&P500も同様に2.99%上昇し、こちらも約2年ぶりの大幅高となった。

水曜日の上昇は、FRBが金利を半ポイント引き上げ、これは市場で広く予想されていたことであり、パウエルFRB議長が、中央銀行が今後の会合でより積極的な利上げを検討することはないと述べたためである。

先週行われた利上げは、2000年5月以来50bpの引き上げとなり、中央銀行が赤熱したインフレと厳しい労働市場の手綱を緩めようとしていることを表している。

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Nasdaq100 1H

積極的な利上げの可能性は低い

パウエル議長は先週水曜日、FRB金融政策会合後の記者会見で「75ベーシスポイントの引き上げは、委員会が積極的に検討しているものではない」と述べた。

水曜日の米国株への意欲は、これとパウエル氏が「経済は弾力的で、金融引き締めに耐える体制が整っている」と強調したことで拍車がかかった。楽観的な見方からアップル(NASDAQ:AAPL)とグーグル親会社のアルファベット(NASDAQ:GOOGL)の株価が上昇し、ともに4%超の上昇となった。

迅速な反転

しかし翌日、ウォール街の足を引っ張り、ナスダックが2020年以降で最も急激な速度で急落したハイテク売りの中で、アップルは5.6%、アルファベットは4.7%急落した。アマゾン(NASDAQ:AMZN)も7.6%沈み、テスラ(NASDAQ:TSLA)は8.3%下落した。

シーポート・グローバル・ホールディングスのマネージングディレクター、トム・ディ・ガロマ氏は、さらなる引き締めが進行中で、「インフレがどこにも行かないように見えるので」、株式の下落を買う理由はないと述べた。

ドイツ銀行のストラテジスト、ジム・リード氏は、木曜日の市場低迷は "このサイクルで効果的な「Fed Put」ができるかどうかを疑う要素があるはずだ "と警告した。

しかし、ING銀行のエコノミストは、急激な金利上昇は、経済に悪影響を及ぼすリスクが大きくなる可能性があると述べている。興味深いことに、英国の景気減速の話(イングランド銀行の利上げと連動)は、5月5日の急激な売りに直接つながった。

今週も売りが続く

今週、ナスダック総合指数は下落基調を続け、5月5日(月)にはさらに4.29%下落した。同指数は現在、13ヶ月ぶりの低水準にある。

月曜日は、前述のアマゾンが5.21%も下落し、ワーストパフォーマンスを記録しています。さらに、テスラ(NASDAQ:TSLA)とリビアン・オートモーティブ(NASDAQ:RIVN)が指数の重荷となり、それぞれ9%と20%以上急落した

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先週のNZDUSDは弱気な展開が続く中、水曜日に強い上昇を見せ、木曜日の高値を演出した。しかし、木曜日のロンドン、ニューヨークセッションで下落を続けたため、非常に早く売られた。

月曜日と火曜日は、ほぼ横ばいとなった。先週、ニュージーランドから届いたニュージーランドの失業率レポートは、唯一インパクトのあるニュースでしたが、大きな動きにはならず、NZDUSDは月曜日のレンジ内で推移しました。

先週は、水曜日にFOMC、金曜日に非農業部門雇用者数があり、米国から大きなファンダメンタルズ上のインパクトがありました。前者は、わずか数時間で130ピップス以上上昇し、ペアをレンジからようやく抜け出させたイベントでした。上記の通り、このペアはすぐにこの上昇を反転させ、最終的に0.77%下落して週を終えました。NZDUSD は、現在、月間で7.00%強の損失を計上しています。月間の時間スケールで次にパフォーマンスが悪いペアは、GBPUSD と AUDUSD で、それぞれ 5.63% と 5.48% の下落となりました。

チャートには、週足の始値、そして先週木曜日の高値が記されています。下のウィンドウには、TradingViewのストキャスティック・インディケーターが表示されています。

NZDUSD 1H

この指標を使用するトレーダーは、買われすぎや売られすぎのエリアを探そうとします - 指標がウィンドウの両端で極端な値を示しているときに、売りまたは買いが展開されているかどうかを判断します。また、FOMCのニュースの数時間前に見られるようなダイバージェンスにも使用される可能性があります。指標は安値を更新せず、NZD/USDは前場の安値よりやや下降する動きとなりました。

来週の影響度の高いイベント

今週のNZDUSDに関連するイベントは、米連邦準備制度理事会(FRB)高官の講演が多数あります。アトランタ連銀のラファエル・ボスティック総裁が月曜日と火曜日に講演し、6月のFRBの75ベーシスポイント引き上げへの期待がさらに薄れそうだ。ボスティックの後にジョン・C・ウィリアムズ(ニューヨーク連銀)やクリストファー・ウォーラー(総務会)など、よりタカ派な当局者がマイクを握り、ボスティックとパウエルFRB議長のハト派に対するケースを構築する可能性があります。

今週は、米国の4月インフレ率前年同月比が登場する。このレポートは水曜日(UTC+4)に予定されており、3月の8.5%から8.0%に近づくと予想されています。

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インド、小麦の輸出制限を検討

インドが地元産の小麦の輸出を制限する案を検討している。

このような動きは、小麦のグローバルサプライチェーンを混乱させ、2022年にこの現金作物の市場に影響を与えた出来事のリストに追加される可能性が高い。インドは伝統的に小麦の主要輸出国ではないが、ロシアのウクライナ侵攻による供給懸念から、輸入業者はインドを含む他国に目を向けている。

インド政府は、2つの事象の出現を受け、人口に対する小麦の供給を確保するために、小麦の輸出制限を検討しています。1つは、インドの農家が今シーズン、熱波によって農作物に打撃を受け、通常の小麦の収量を維持するのに苦労していることです。一方、もうひとつは、世界価格が上昇し、生産された小麦の輸出を誘引していることである。

この動きは、先月インドネシアが行ったパーム油の輸出規制と同じようなものだ。
インドの小麦輸出規制のニュースが流れた直後、小麦先物の価格は3%上昇した。このニュースが流れる前、小麦先物は少なくとも数日間、落ち着いた取引レンジに落ち着くように見えた。

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Wheat futures 4H

EU、ロシアの石油禁止を計画

欧州連合(EU)は、2022年末までにロシアの石油輸入を禁止する確定的な計画に近づいているようだ。

EUがロシアに対して提案している第6次制裁措置には、来月から段階的に石油の輸入禁止が盛り込まれ、海運や保険などの関連産業はロシアの石油会社との取引を禁止されることになる。

EUはロシアから1日350万バレルの石油を輸入しているため、他の手段でエネルギー需要を満たす必要がある。これが世界のサプライチェーンにどのような混乱をもたらすかを知っている投資家は、今週WTIとブレント原油先物をそれぞれ2.75%と3.55%上昇させている。

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米国連邦準備制度理事会が50ベーシスポイントの利上げを決定したことを受け、米ドル指数(DXY)は、急激に下落し、直近のサポートである103.00を割り込みました。

この決定までの数日間および数週間、米ドルドルは主要なパートナーに対して絶好調で、ドルインデックスは104.00レベル直下で20年ぶりの高値に到達するのに貢献しました。

FRBが5月に実施した利上げは、この22年間で最大のものであり、2回連続の利上げで、その利率は1.00%になった。同時にパウエルFRB議長が6月の会合で75ベーシスポイントの利上げの可能性が低いことを示唆し、米ドルに対する熱意が冷めた可能性がある。しかし、長期的な上昇トレンドはまだ維持されている可能性がある。

現状では、米ドル指数は102.50に位置している。指数に大きな影響を与えたペアは、AUDUSD (2.2% 上昇)、NZDUSD (1.7% 上昇)、GBPUSD (1.0% 上昇)である。

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金市場では、方向性はよりポジティブになっています。

XAUUSDは、米連邦準備制度理事会の決定のニュースを受け、反発した。しかし、トレーダーが好むこの商品は、1890ドルで抵抗をみつけている。その後の会合でのFRBのタカ派的な姿勢が疑問視されており、債券利回りの後退は金の上昇幅を限定的にしているため、今週は1900ドル台は金にとって遠すぎる橋と呼んでもいいかもしれない。

今後のニュースとしては、今週末に非農業部門雇用者数(NFP)報告書が予定されています。このNFPレポートとFRBの利上げ決定による波乱の余韻が重なると、金に波乱が起こる可能性があります。

XAUUSDの短期的な結果は、もしかしたら1890ドルと1880ドルの間で統合されるかもしれません。

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BlackBull Marketsで主要な市場イベントを取引する

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1990年代後半のドットコムブームが2000年のドットコムバブルに繋がって以来、過去20年の間に、人工知能、ブロックチェーン技術、暗号通貨、そして最近ではNFT(Non Fungible Token)など、いくつかの新しい技術投資のトレンドが生まれています。

NFTの説明

NFTは、交換することができない(non-fungible)ユニークでユニークなデジタルトークンです。あるデジタル資産に関連するNFTを保有することで、保有者がその資産の正当な所有者であることが示され、その情報はブロックチェーン上に存在します。

過去1年間で最も注目されたNFTの売買には、オークションハウス「クリスティーズ」で6900万ドルで落札されたビープルとしても知られるマイク・ウィンケルマンのデジタルプリント作品、290万ドルで売れたツイッター創設者ジャック・ドーシーの最初のツイート、400万ドルで売れたオリジナル「ドージェ」ミームなどがある。

NFTの流行に乗る

NFTの人気が爆発的に高まると、多くのブランドがこのトレンドに乗り出し、成長する市場で利益を得るとともに、新製品のプロモーションを行うことを狙いました。NFTはデジタル・コレクターズ・アイテムとして認識され、より多くの顧客を獲得するために、NFT専用の製品を発売しようとするブランドもありました。

その中には、マクドナルド(NYSE:MCD)、Yum! Brands傘下の(NYSE:YUM)タコベル、キャンベルスープ(NYSE:CPB)などの食品ブランドや、ルイヴィトン、グッチ、ドルチェ&ガッバーナ、ナイキ(NYSE:NKE)などのファッションブランドなどである。

10月には、マクドナルドが初めてNFTを開始し、11月にマックリブがメニューに復帰したことを記念して、MCNFTと呼ばれるNFTを数量限定で提供しました。10月28日の発表後、マクドナルドの株価は1%強上昇した。

タコベルは2021年3月にNFTマーケットプレイスRaribleで25個のNFT GIFをオークションに出品し、マクドナルドより先にこのトレンドに飛びつきました。Yum! Brandsの株価は、NFTグッズへの進出を明らかにした後、ほとんど動きませんでした。

一方、ナイキは、RTFKT(アーティファクトと発音)というNFTグッズのスタジオを買収するという別のルートで、NFTの流行に乗った。12月に発表されたこの買収も、同社の株価を押し上げるには至らず、買収を発表した翌日には小幅に下落した。

株式市場の反応は鈍い

NFTに参入する企業のニュースに対する株式市場の反応は鈍く、伝統的な投資家はまだNFTの誇大広告を完全に受け入れていないことを示唆している。むしろ、彼らはこのデジタルトークンを賞味期限の短いマーケティング戦略の1つとして認識しているのかもしれません。

NFTと株式の関係は現段階ではまだ複雑ですが、興味深いことに、ニューヨーク証券取引所はこの新しい投資形態に近づいています。NYSEは2月、NFTのマーケットプレイスとして「NYSE」という名称を登録申請しており、NFTと投資の絡みはこれからが本番と言えそうです。

注:BlackBull Marketsは、NFTを取引する機会を提供していません。しかし、上記の企業を含め、このテクノロジーに足を踏み入れた企業を取引する機会は提供しています。

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クレムリンの外部資源へのアクセスを遮断し、ウクライナに対する戦争の資金調達能力を麻痺させることを目的とした西側諸国による制裁にもかかわらず、ルーブルを支えるロシアの努力は功を奏しているように見える。

先週、ルーブルは対ユーロ、対米ドルで2年ぶりの高値に急騰し、戦争中に失ったものを取り戻した。この上昇は、金曜日にロシアがユーロ債のデフォルトを回避するために最後の手段を講じたことが引き金となった。

ロシア財務省は金曜日に、2022年のユーロ債の利子5億6480万ドルと2042年の別の債券の利子8440万ドルを支払ったと発表した。両方の支払いは米ドルで行われ、ルーブルで負債を支払うという以前の脅迫から一転したことを示した。

今週初め、ルーブルは好調を維持し、USDRUBは約3%下落した。現状では、ルーブルは1米ドルあたり69円以下で取引されている。

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選択的債務不履行への格付け引き下げ

この債券の支払いに先立ち、ロシアは先にドル建て債券をルーブルで支払っており、S&Pグローバル・レーティングスによる "セレクティブ・デフォルト "への格付け引き下げを引き起こした。

格付け会社は、ロシアへの制裁が今後数週間で悪化すると予測されるため、投資家はこれらの支払いを支払額相当のドルに変換することはできないだろう、と述べた。

ルーブルのガス

ルーブルを強化し、西側の制裁に報復するために、世界有数の産油国であるロシアは、自国の天然ガスの「非友好的」な買い手にルーブルで支払うよう要求した。多くの欧州連合(EU)首脳はクレムリンの要求をすぐに拒否したが、ドイツ最大のエネルギー企業の1つであるウニパー社は、ユーロでの支払いをルーブルに変換することでロシアのガスを購入する用意があると述べた。

"我々は制裁法とロシアの法令に準拠した支払い変換が可能であると考えている "と広報担当者は最近BBCに引用され、ロシアのガスの不在は "我々の経済にとって劇的な結果をもたらすだろう "と付け加えた。

ロシアの国営エネルギー大手ガスプロムは最近、ポーランドとブルガリアへのガス供給を、ルーブルでの支払い拒否を理由に打ち切った。

コモディティ大国

ロシアの石油や小麦などの商品に対する多くの国の依存は、ルーブルの崩壊を回避するのに役立ち、今後通貨を支える役割を果たす可能性がある。

ロシア政府高官であるヴォロディン氏は1ヶ月以上前に、ロシアは小麦、肥料、木材など他の商品に対してルーブルでの支払いを要求すべきだと述べ、欧米政府はロシアを制裁するという決定の代償を払わなければならない、と付け加えた。

なお、BlackBull Marketsでは、ウクライナ侵攻を受けてロシア・ルーブルの取引を一時的に停止しています。天然ガスや小麦などの接収商品は、まだ取引可能です。

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米ドルは、外貨建て通貨と比較して相対的に堅調に推移している。年初来、8%近く上昇している。月末の取引日である4月29日の終値は103.21ドルだった。

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続伸し、上昇トレンドは維持されている。4月26日には、チャネル上限をブレイクして新高値を更新するなど、その勢いは並大抵のものではなかった。新高値に次ぐ新高値で引け、パラボリックな週(4月22日~28日)となっていました。

注)DXY指数は、主要貿易相手国のバスケットに対する米ドル高を示す指標です。

ベスト・オブ・ワースト

過去1ヶ月間、米ドルに対して最も弱くなった通貨は、ニュージーランドドル(7.4%下落)、オーストラリアドル(6.3%下落)、大英ポンド(4.1%下落)である。

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FED の利上げ決定を控えて、米ドルの現状を全体的に把握するためにズームアウトしてみる。現在、米ドルは長期的な重要抵抗線(103-104ドル)内で取引されている。前回、米ドルがこれほど強かったのは、パンデミックが始まったばかりで、潜在的な影響が織り込まれていなかった2020年3月のことである。

それにもかかわらず、米ドルは、米国が現在経験している経済的なハードルにもかかわらず、その弾力的で強固な強さ/価値を例証している。

FRB利上げ決定

今週の主要な経済イベントは、水曜日に予定されている米連邦準備制度理事会(FRB)の金利決定である。米FRBが利上げすると予想される額は25~50bp。しかし、ブラード・セントルイス連銀総裁など一部のFRB幹部は、75bpの利上げが正当化されるとの考えを前向きに打ち出している。

BlackBull Marketsに登録して、この潜在的な取引機会をお見逃しなく。