Handel

Wir bieten Zugang zu einer Vielzahl von Märkten, die auf jedem unserer Konten gehandelt werden können. Erfahren Sie mehr.

Plattformen

BlackBull Markets bietet Ihnen den weltbekannten MetaTrader 4. Laden Sie es auf die von Ihnen bevorzugte Plattform herunter. Erfahren Sie mehr.
Virtual Private Servers
VPS HandelNYC ServersBeeksFX
Zusätzliche Informationen
FIX API Handel

Partnerschaften

Finden Sie heraus, wie Sie Partner oder Affiliate von BlackBull Markets werden können.

Über uns

Mit Sitz in Auckland, Neuseeland bringen wir unsere Erfahrung im institutionellen Handel in den Retail-Markt ein.
Öffentlichkeitsarbeit
AuszeichnungenSponsorings
Mark O' Donnell
 · 
Research Analyst
April 29, 2022
 · 

Welchen Anteil am japanischen Aktienmarkt besitzt die BOJ?

BOJ Japanese yen

Die Bank of Japan (BOJ) ist im Gegensatz zu anderen Zentralbanken ein wichtiger Akteur auf dem japanischen Aktienmarkt geworden. Was als geldpolitisches Experiment begann, hat sich zu dem entwickelt, was einige Ökonomen als eine Warnung an die politischen Entscheidungsträger über das Ausmaß der Intervention einer Zentralbank bei der Stützung der Kapitalmärkte bezeichnen.

In den letzten zehn Jahren ist es der BOJ gelungen, 80 % der börsengehandelten Fonds (ETFs) Japans zu verschlingen, die laut Bloomberg etwa 7 % des 6 Billionen Dollar schweren Aktienmarktes des Landes ausmachen.

Laut dem Jahresbericht des Government Pension Investment Fund für das Geschäftsjahr 2020, das im März 2021 endete, hielt die Regierung japanische Aktien im Wert von mehr als 47 Billionen Yen. Der GPIF ist Japans größter öffentlicher Fondsinvestor nach Vermögenswerten.

Während ETFs in anderen Teilen der Welt dazu verwendet werden, die Wertentwicklung bestimmter Aktien nach Branchen zu überwachen, hat Japan seine ETF-Investitionen zur Kontrolle der Inflation mit dem Ziel eingesetzt, das Wirtschaftswachstum anzukurbeln.

Die japanische Zentralbank (BOJ) begann mit dieser Strategie Ende 2010, als sie im Rahmen ihres quantitativen und qualitativen Lockerungsprogramms begann, an japanischen Börsen notierte Aktien über ETFs zu erwerben.

Das Programm zum Kauf von börsengehandelten Fonds begann als Teil des Ankaufs japanischer Staatsanleihen durch die Zentralbank, bis die BOJ den Kauf von Aktienfonds testete, in der Hoffnung, die Aktienkurse anzukurbeln, was wiederum die Unternehmen dazu ermutigte, mehr Geld für Expansionen auszugeben, mehr Arbeitsplätze zu schaffen und die Inflation zu erhöhen.

Nach sechs Jahren des ETF-Kaufprogramms war die BOJ jedoch immer noch nicht in der Lage, ihr Inflationsziel zu erreichen, was Gouverneur Haruhiko Kuroda dazu veranlasste, negative Zinssätze einzuführen, um einen starken Yen zu verhindern, der der exportlastigen Wirtschaft des Landes schadete.

Gegenwärtig notiert der japanische Yen bei 130 USD, einem 20-Jahres-Tief für die Währung, und könnte sich ohne Intervention in Richtung eines schwächeren Bereichs bewegen. Während ein schwächerer Yen von Kuroda begrüßt wurde, berichtete Reuters, dass Japan Währungsinterventionen in Betracht ziehen könnte, um eine weitere Schwäche des Yen zu verhindern. Der Reuters-Bericht verhalf dem USDJPY zu einem Anstieg über den seit einem Monat bestehenden Widerstand von 129 pro USD.

USDJPY 1H

Neben den Aktien hat die BOJ auch große Mengen an japanischen Staatsanleihen angehäuft, die sich Ende 2021 auf insgesamt 521 Billionen Yen belaufen werden. Der Bestand an Anleihen ist jedoch zum ersten Mal seit 13 Jahren gesunken, da die BOJ versucht hat, ihr Anleihekaufprogramm aufgrund von Bedenken über ein drohendes Finanzrisiko zu reduzieren.

Wie geht es jetzt weiter?

Im Jahr 2022 ist die BOJ immer noch mit einer riesigen Menge an Anleihen und Aktien konfrontiert, die die Zentralbank möglicherweise nicht ohne weiteres abbauen kann, da ein Ausverkauf negative Auswirkungen auf die Kapitalmärkte des Landes hätte.

"Die Bank war von Sackgassen umgeben. Sie wurde in eine Ecke gedrängt, in der sie nichts anderes tun konnte", wurde Izuru Kato, Präsident von Totan Research, von Bloomberg zitiert.

Im Jahr 2019 verteidigte Kuroda das ETF-Kaufprogramm der BOJ und wies Bedenken zurück, dass es den Einfluss verzerrt.

"Derzeit glaube ich nicht, dass unsere ETF-Käufe irgendeine Auswirkung auf das Funktionieren des Marktes haben… Aber wir werden weiterhin darauf achten, dass es keine negativen Nebeneffekte gibt", wurde Kuroda von der Financial Times zitiert.

Zuletzt hatte der BOJ-Gouverneur im März, als die Besorgnis über seine Aktienbestände wuchs, gesagt, es sei verfrüht, über einen Ausstieg aus der quantitativen Lockerung zu diskutieren, einschließlich der Frage, wie die Zentralbank ihre ETF-Bestände reduzieren könnte, da die Inflation noch nicht nachhaltig 2 % erreicht habe.

Kuroda hatte auch angedeutet, dass die BOJ für den Fall, dass sie sich entschließen sollte, ihre Aktienbestände abzubauen, eine Strategie anwenden würde, die die Verluste der BOJ und etwaige Störungen der Finanzmärkte minimieren würde.

"Sie können jetzt nicht verkaufen. Die Aktien werden mit Sicherheit fallen… Die negativen Auswirkungen wären ziemlich groß", sagte Tetsuo Seshimo, Portfoliomanager bei Saison Asset Management, Anfang des Monats.

Kaufen und verkaufen Sie den japanischen Yen und Aktien mit BlackBull Markets

Trade with an award-winning broker
Start trading in less than 5 minutes